担忧经济增势减弱，多国央行欲放缓加息步伐

发布时间：2025-07-06 11:35:29 来源：嫠不恤纬网 作者：综合

转自：经济参考报

韩国中央银行韩国银行11月24日宣布，担忧多国将基准利率从3%上调25个基点至3.25%。经济减弱分析指出，增势由于担忧借贷成本过高施压经济增长，央行欲放韩国央行放缓了加息步伐，缓加目前全球不少央行对于加息拖累经济表现的息步担忧均有所上升，有意放缓加息步伐。担忧多国

韩国央行缩小加息幅度

韩国央行24日在一份声明中说，经济减弱国内物价上涨趋势尚未明显减缓，增势有必要继续采取措施稳定物价，央行欲放同时考虑到外汇市场风险有所缓解及短期金融市场萎缩，缓加决定小幅上调基准利率。息步

声明说，担忧多国预计今后一段时间韩国物价仍将大幅超出目标水平，经济减弱因此短期内有必要维持利率上调基调。增势未来韩国货币政策调整幅度和时机将取决于通胀程度、主要国家货币政策变化、金融稳定状况和地缘政治风险等因素。

韩国央行预测，受全球经济放缓、利率上升等因素影响，韩国经济增长势头将减弱，明年韩国经济增速预期为1.7%，低于此前预计的2.1%。另外，明年韩国通胀率预计为3.6%，低于此前预计的3.7%。

为抑制通胀上升，韩国央行在10月份大幅加息50个基点，此次加息幅度缩小。

据韩联社报道，所有韩国央行货币政策委员会委员都一致同意加息，有三位委员认为，3.5%的利率水平将会是加息的终点。韩国央行表示，在出现通胀将回落至目标区间的明显迹象之后，将开始讨论降息的问题。

此次加息是韩国央行自去年8月份以来第九次加息，加息幅度共计2.75个百分点。尽管如此，韩国通胀率依然持续高于央行设定的2%的中期目标水平。韩国10月消费者价格指数（CPI）同比上涨5.7%，与9月5.6%的涨幅相比有所加快。

同时，在国内外因素综合影响下，韩国经济出现更多放缓迹象。韩国10月出口同比萎缩5.7%，为约两年来首次同比下滑，并连续第7个月出现贸易逆差。

经济合作与发展组织（OECD）近日将韩国2023年经济增长预期由2.2%下调至1.8%。

近期对美元汇率的上升趋势也令韩国央行放缓加息步伐获得更多支撑。自9月底以来，韩元对美元汇率上涨约7%，韩元的上涨趋势令进口价格上涨的压力减小。

美联储有意放慢加息步伐

美联储12月13日至14日将举行的议息会议备受外界关注。自今年3月以来，美联储已连续6次加息且连续4次加息75个基点，累计加息375个基点，联邦基金利率目标区间已经上调至3.75%至4%。

不过，外界预期美联储也将放缓加息步伐。美联储近日发布的11月货币政策会议纪要显示，多数美联储官员倾向于尽快放缓加息步伐，以降低过度紧缩的风险。

这份会议纪要显示，与会官员大致同意美联储有必要继续加息以遏制通胀，并认为在高通胀和强劲就业市场的经济大环境下，2023年联邦基金利率将升至“略高于此前预期”的水平。

但绝大多数与会官员认为，“尽快放缓加息速度将是合适的”。一些官员对美联储加息幅度表达了担忧。少数官员警告说，继续以75个基点的幅度加息“增加了金融体系不稳定或混乱的风险”。

这意味着，美联储有可能在12月货币政策会议上将加息幅度下调至50个基点。芝加哥商品交易所一项跟踪数据显示，截至美国东部时间23日，市场认为美联储12月加息50个基点的可能性为75.8%。

激进加息负面效应外溢

加拿大央行近日也放缓了加息步伐。加拿大央行10月26日宣布加息50个基点，将基准利率上调至3.75%。加拿大央行7月和9月分别大幅加息100个基点和75个基点，此次加息步伐进一步放缓。

此外，欧洲持续面临高通胀、能源价格高企、走弱等不利因素。为抑制高通胀，欧洲央行10月27日大幅加息75个基点，货币政策收紧令经济面临的放缓风险上升。有分析指出，欧洲央行在抑制通胀与维护经济增长之间进退两难，未来欧洲央行大幅度加息能否持续仍然存疑。

不少观点指出，美联储激进加息效应外溢，加大了全球部分央行的决策难度，并对一部分发展中国家经济造成负面影响。

肯尼亚智库非洲政策研究所政策分析师刘易斯·恩迪舒日前表示，美联储激进加息将加剧发展中国家面临的挑战，进一步削弱非洲大陆经济复苏前景。

对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧日前表示，美联储激进加息负面效应外溢，造成欧洲面临两难经济抉择，一些发展中国家经济也受到影响，美元作为重要储备货币的吸引力下降。他认为，仅靠货币紧缩很难从根本上控制通胀。因为通胀将造成民众购买力下降，而货币紧缩政策则会削弱需求，进而伤害经济。美联储需要折中协调，而非走极端。

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