基金经理回炉重造，人保资管彬彬降为研究员，基金近1年大跌37%

文 ：刘振涛

在公募市场，基金经理降为金近我们常见到基金公司的回炉研究员被提升为基金经理，而基金经理被降职为研究员却很少见到。重造资管近日，人保市场上就有一名基金经理被解聘，彬彬降职为研究员，研究员基“回炉重造”去了。基金经理降为金近

7月29日，回炉资管管理有限公司（下称“人保资管”）发公告称，重造资管旗下基金人保优势产业混合的人保基金经理彬彬被解聘，由石晓冉独自担任基金经理。彬彬彬彬离任的研究员基原因是工作调整，将转任为研究员。基金经理降为金近

人保资管的回炉公告消息出来后，市场还是重造资管比较震惊，因为近几年来，基金经理被降职为研究员的事件很少发生，2018年之前曾有过同样的事情。

2015年，长城基金当时公告称，长城消费增值股票基金解聘基金经理刘颖芳，离任后，刘颖芳将再次转任为研究员。

在早一点时间，2013年8月，华安基金也曾公告称，华安中小盘成长解聘基金经理康平，离任后，康平转任为公司投资研究部高级分析师。

众所周知，成为基金经理通常需要一定过程，要从研究员起步做起，少者2-3年，多则10几年才能晋升为基金经理。而从基金经理再降职为研究员，显然说明基金经理要再次“回炉重造”。

通常来看，基金经理被降职的原因可能有多种，比如基金经理管理的基金业绩表现差，业绩考核不合格、或者是公司内部管理层的决定等其他原因。

人保资管的彬彬被降职为研究员，并未给出具体的原因，那究竟是啥原因呢？我们来看一下彬彬的职业生涯和管理的基金情况。

资料显示，彬彬是澳大利亚伦贡大学商学硕士，曾任中国人民财产保险股份有限公司资金运营部业务主办、主管。2017年11月，加入人保资管公募基金事业部任基金经理助理。2019年1月15日开始，担任基金经理一职，任职时间达3年半左右。

彬彬共计管理过4只基金（A/C份额合并计算），任职期间的长期业绩回报来看，4只基金的回报还不错，最高一只人保长期回报达55.90%。

2021年5月25日，彬彬卸任了人保量化混合、人保中证500指数、人保沪深300指数3只基金的基金经理职位，而接任者也都是石晓冉。不难看出，人保资管似乎有意在重点培养石晓冉。

资料显示，石晓冉曾在基金任量化研究员，2018年8月加入人保资管任量化研究员，2020年8月开始担任基金经理，任职期限不足2年，任职长期回报仅1.14%。

石晓冉接管基金后，基金表现并不理想。数据显示，石晓冉管理3只基金后，在其任职期间，3只基金收益均为负，人保量化混合基金净值2022年跌幅超过24%。

显然，彬彬与石晓冉相比，彬彬的管理能力和经验要比石晓冉强，为何还要换掉彬彬呢？恐怕从人保优势产业混合这只基金中，能看到一些其他原因。

人保优势产业混合成立于2018年12月25日，成立20天后，2019年1月15日，彬彬被任命为基金经理，共同管理这只基金。这只基金也是彬彬管理的第一只基金。

人保优势产业混合成立初，募集规模达3.98亿份，其中机构持有比例超过了97%，并且在后面的运行期间，机构持仓比例均超过98%，显然这只基金是为满足机构投资者需求而设立的。

2019年一季度，该基金发生了重大变化，2019年一季报显示，人保优势产业混合在2019年一季度，被机构投资者大量赎回，特别是C份额，2019年一季度被赎回3.74亿份，净赎回3.44亿份，赎回达93%。

机构投资者大量赎回，原因就是该基金在建仓期间，并未建仓，收益极差，远低于业绩基准利率。

根据该基金2019年半年报，2019年上半年该基金涨幅最高仅2.07%，同期业绩比较基准达20.09%，差距太大。如此不理想的成绩也难怪会被机构投资者大量赎回。

2019年1季度之后，该基金的份额和规模就几乎没有变化，可见机构投资者和个人投资者都对其失去了兴趣。

彬彬共计管理人保优势产业混合3年多时间，历史长期业绩最高19%，年化6%左右，同期相比，业绩也不算突出，特别是2022年以来，表现较差。

数据显示，2022年以来，该基金净值跌幅达24.38%。如果拉长时间看近1年，基金业绩跌幅更大，近1年跌幅达37.60%。

由此可见，2022年以来，基金业绩表现差，机构投资者不信任大量赎回导致规模大幅缩水，以及人保资管有意培养新基金经理等多种原因，造成了彬彬一步步被卸任基金经理，重新变成研究员。

对于基金经理被降职为研究员一事，你怎么看呢？