Mysteel解读：豆粕后市看空氛围依然较浓厚

发布时间：2025-07-06 13:46:37 来源：嫠不恤纬网 作者：探索

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随着美国收获完成，大豆出口卖压仍存，粕后CBOT大豆短期看1400美分/蒲的空氛支撑。此外，围依南美大豆目前处于种植期，然较仍需注意产区天气状况。浓厚国内方面，读豆本周连粕M01持续走高，粕后在站稳4200点大关后继续上冲，空氛受助于短线缺乏套保空单压制，围依以及深度贴水现货有利于价格的然较上扬；后续关注4200点关口得失情况。现货方面，浓厚受本周油厂开机率大幅回升，读豆油厂周度压榨量有望回升至200万吨左右，粕后供给将明显增加，空氛豆粕现货价格压力凸显，豆粕基差预计将整体走弱；但从上周开始各地区豆粕价格分化加剧，且涨跌幅度不一，预计短期这一现象仍存，市场人士对后市看法又将如何呢？

对此Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

总体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场看下跌下降至57%，较上周减少12%。另外有17%的样本人士认为下周国内豆粕市场将会上涨，较上周增加11%。 仅有26%的样本认为下周豆粕行情会盘整。市场认为后市豆粕行情将延续本周跌势，在下周当中继续呈现下跌行情，主要是考虑到前期延迟到港大豆将在月底陆续到港，油厂开机逐步回升，市场豆粕供应增加，届时豆粕现货价格将出现高位回落。

油厂方面，本周看跌占比依然较大47%，较上周减少29%。 另外有32%的人士认为盘整，仅有21%的人士看张。可以看出，市场逐步在宣泄国内的利空氛围，也是在经历了豆粕价格在历史同期高位下，如今豆粕现货得到缓解库存逐步回升，看空情依然绪浓厚。

饲料企业方面，样本中看下跌比例虽有下调但依然占比较大较上周下跌至58%，较上周减少7%。 看稳的比例为23%，另外有19%的人士认为后市豆粕行情将会上涨。在10月后随着天气逐步降温，生猪家禽等养殖旺季逐步来临，加之生猪家禽等价格高企后养殖效益良好，而今年春节时间与往年相比有所提前，使得下游饲企对豆粕需求期较短，同比需求量下降，不足以长支撑豆粕行情上涨，样本饲料企业普遍认为未来豆粕行情利空较为凸显。

贸易商方面，大多数样本人士认为豆粕行情下跌的概率较大占71%，是所有样本中看涨比例最大的人群。剩余有16%的人士认为盘整、13%的人士认为上涨。随着月底大豆到港增大，豆粕供应陆续增加，加上进口杂粕大量到港，本周豆粕价格部分地区虽然有小幅反弹但下跌行情触手可得。

最后，从投资机构方面来看，认为豆粕后市行情看下跌占比一半50%，看盘整为43%，7%认为会上涨。CBOT大豆本周盘整为主加上感恩节休市整体表现一般，新作美豆本月收割结束，出口上市将大幅增加，12月到港大豆预期千万吨，本周连粕虽有小涨，但整体现货价格涨跌不一，后市豆粕承压而行呈现近强远弱格局。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。

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