“变身”外资独资险企后汇丰人寿首获增资，银保渠道“依赖症”待解

记者 | 吕文琦

汇丰人寿近日在中国保险行业协会官网披露关于注册资本变更的变身有关公告。公告称，外资公司唯一股东汇丰保险（亚洲）有限公司拟向公司增资6.35亿元，独资道依待解增资后公司注册资本将由10.25亿元增加至16.6亿元。险企这是后汇获增汇丰人寿截至目前获得的最大一笔增资。

据了解，丰人这是寿首汇丰人寿自成立以来的第四次增资。

2010年12月，保渠汇丰人寿获准增资1.75亿元，赖症注册资本由5亿元增至6.75亿元；不到一年后，变身2011年10月，外资汇丰人寿获准增资2亿元，独资道依待解注册资本金由6.75亿元增至8.75亿元；2013年，险企汇丰人寿获准增资1.5亿元，后汇获增注册资本金由8.75亿元增为10.25亿元。丰人

业内分析认为，在偿付能力充足的情况下，汇丰保险对汇丰人寿的大手笔增资，体现了其对中国寿险市场的看好，也有助于汇丰人寿下一步的业务发展。

公开资料显示，汇丰人寿成立于2009年，注册资本10.25亿元，开始由国民信托和汇丰保险共同出资设立，双方各占50%股权。

2021年12月30日，上海监管局批准国民信托将其所持有的汇丰人寿50%的股权转让给汇丰保险。转让后，汇丰保险持有汇丰人寿100%的股权，国民信托退出汇丰人寿股东行列。

这一股权变更，直接让汇丰人寿在身份上发生转变，从一家合资险企变为外资独资险企。

值得注意的是，尽管背靠汇丰银行这棵“大树”，专注银保渠道的汇丰人寿成立13年来利润水平仍处于波动状态。2021年，汇丰人寿实现保险业务收入24.46亿元，同比增约30%，但全年净亏损2.25亿元。2022年第一季度，则出现了2.23亿元的净亏损，综合投资收益率为-0.76%。

在2013年以银保渠道为主后，该渠道保险业务收入占汇丰人寿总保险业务收入的比例不断上升，在2019年达到峰值98.6%。 2021年汇丰人寿收入占比为92.6%，较之前有所下降，而同比增长幅度为23.5%，低于整体保费的涨幅。

汇丰人寿2021年年报显示，其手续费及佣金支出增长至1.66亿元，较2020年的0.83亿元翻了一倍。根据年报注释，2021年汇丰人寿手续费及佣金支出全部为销售渠道的手续费支出。快速增长的渠道费用在一定程度上也导致营业支出由23.33亿元上升至2021年的29.66亿元。

对于过于依赖银保渠道带来的高佣金支出，汇丰人寿表示，已于2020年7月正式推出全新由数字技术赋能的私人财富规划业务，在银保渠道之外，通过新招募的私人财富规划师提供以需求为本的财富规划与保险服务。

从产品方面来看，汇丰人寿和众多有“银行系”背景的保险公司一样，在售产品多为分红型保险产品，而传统寿险和健康险产品占比较低。2021年，汇丰人寿健康险收入占比仅为2.16%，保障产品的低占比也对公司的业务价值率产生负面影响。